Groupement Forestier + GFF + GFI
Tout savoir sur le groupement forestier, Groupement Forestier d’investissement et Groupement Foncier Forestier
Qu'est-ce qu'un Groupement Forestier ?
Crée en 1953, un groupement forestier est une société civile qui investit dans les massifs forestiers afin de développer leur croissance. Le but initial était de favoriser la transmission du patrimoine sans parsemer les acquisitions au gré des héritages. L’évolution logique en a été la transformation de cette vision en réelle solution d’épargne.
Comme tout produit commercialisé en France, le groupe forestier d’investissement est géré par une société agrée par l’Autorité des Marchés Financiers via le statut de Société de Gestion de Portefeuille. De fait, un dépositaire doit être également mandaté afin de garantir la fiabilité et la solvabilité du produit aux épargnants.
La réglementation permet de réduire la responsabilité de l’investisseur à son apport en capital, à optimiser la liquidité du produit, à assurer une gestion en toute transparence via la nomination d’un commissaires aux comptes, à la valorisation indépendante du prix des forets, à la nomination d’un conseil de surveillance ainsi qu’à la tenue règlementaire d’une brochure commerciale et juridique des documents de souscriptions sur le modèle de placement collectif.
Elle permet donc à ses investisseurs de posséder des parts qui lui permettent de détenir des actifs forestiers en mutualisant les risques et en éliminant toute gestion. Ces investissements permettent une diversification du patrimoine personnel de l’investisseur sur le long terme tout en protégeant l’environnement et en réalisant des placements simples, durables et sécurisés sur des marchés qui ne sont pas corrélés aux marchés boursiers.
Quelle est l’activité d’un Groupement Forestier ?
Un Groupement Forestier a pour but de développer l’activité autour des forets en acquérant et en exploitant des forets. Il investit des fonds comme dans le cadre d’une SCPI.
En tant qu’associé de la société civile, il faudra privilégier a tout prix le recours à une groupement forestier qui possède un agrément de l’Autorité des Marchés financiers. Si ce critère n’est pas respecté il en va de la responsabilité engagée de l’investisseur en cas de défaut.
L’utilisation du bois est de plus en plus importante, notamment dans la production d’énergie, ce qui explique la performance de la foret sur de nombreuses années. Chaque enveloppe a le choix de développer sa propre stratégie d’investissement en privilégiant une catégorie précise d’arbres ou en privilégiant une région.
Il est possible également de mutualiser les risques climatiques et de rendement en optant pour une répartition entre nature du bois et localisation des actifs forestiers. L’objectif étant bien évidemment de sécuriser un rendement régulier au client investisseur.
L’expertise de la société de gestion est primordiale afin de pouvoir s’assurer de la bonne gestion en tout terme de la société civile. Une foret s’exploitant sur le long terme, la société de gestion va se charger de la rédaction d’un Plan Simple de Gestion (PSG) qui se devra d’être validé par les autorités publiques.
Ce plan sur le long terme (d’une décennie à minima) devra optimiser la performance future du groupement forestier via la fiabilité économique de la foret. Cela prendra en compte le prix de vente du bois récolté, la replantation de la foret ainsi que la perception des flux issus de ces activités qui se devront d’être à 100 % forestière.
Groupement
ou
forêt ?
Pourquoi choisir un Groupement plutôt qu’une forêt directement ?
Il est plus avantageux de choisir un groupement puisqu’il comporte des avantages fiscaux (en terme de transmission et vis-à-vis de l’impôt sur la fortune immobilière notamment) que ne pourra pas proposer l’achat en direct d’une forêt.De plus l’acquisition d’un GFI se fait de manière plus flexible. Il est possible de choisir le budget alloué avec précision (en fonction du produit sélectionné le ticket d’entré peut être de 5 000 € minimum) alors que l’achat d’une foret en tant que telle se fera à prix fixe avec le vendeur. Le groupement forestier aura le bénéfice de diversifier sa localisation et ainsi de mutualiser les risques. Par ailleurs, critère essentiel, l’ensemble de la gestion est réalisée en amont par la société de gestion qui en porte la responsabilité juridique.
Performance d'un Groupement Forestier - Chiffres clés
Lorsque l’on souhaite investir dans un groupement forestier, il est nécessaire d’avoir un horizon d’investissement long. En effet, la valorisation du bois évolue d’une année à l’autre et la structuration du produit encourage à une détention longue. Selon la typologie des arbres et leur capacité à se développer, leur croissance sera ainsi plus ou moins longue. Ainsi, la récolte se fera de manière progressive et continuelle au fil des années.De plus, le prix du bois dépendra de sa qualité et de son volume disponible dans une forêt d’une année à l’autre.
Les gains issus d’un investissement en groupement financier proviennent principalement de la cession du bois. A cela se rajoute l’éventuelle valorisation du foncier ainsi que des particularités géologiques des sols. Le prix du bois dépend de plusieurs contraintes : certaines périodes telles que les dernières années illustrent une popularité en hausse et logiquement des cours à la hausse également.
La fixation de la part d’un GFI est corrélée à la valorisation des actifs sous-jacents. Le prix de vente de différentes coupes d’une foret à une autre sera différente selon la densité de bois disponible sur un hectare.
La fixation du prix du bois à la revente est issue d’une confrontation entre acheteurs et vendeurs. Les acheteurs sont de plus en plus nombreux de nos jours et l’offre (certes en augmentation) a du mal à suivre. De fait, les massifs forestiers voient leurs prix augmenter avec une revalorisation moyenne supérieure à l’inflation moyenne constatée ces dernières années.
Il n’est pas possible d’affirmer avec précision l’évolution future des valeurs des investissements en forêt . Néanmoins, les massifs forestiers présentent des qualités et des garanties tangibles qui favorisent leurs développements. De par son utilisation dans la construction et son utilisation pour des raisons énergétiques, le bois assure un avenir prometteur.
De fait, les sociétés de gestion de groupements forestiers annoncent aujourd’hui des objectifs de rendement compris entre 1 et 2,5 % annuels (issues de la vente et des potentielles revalorisation du prix de la part). Cet attrait se traduit logiquement par une demande de plus en plus accrue des investisseurs institutionnels. En effet, année après année, on constate que de nombreux assureurs et/ou family office renforcent leurs positions sur ce type d’investissement.Avec le développement de la prise de conscience environnementale et son réel aspect écologique, les rendements des groupements forestiers devraient sans aucun doutes respecter les objectifs de rendements.
Investir dans un Groupement Forestier d’investissement (GFI)
Les investissements dans un groupement foncier forestier se développent dans le but de reboiser, d’améliorer, d’équiper et de conserver les forêts. Ils possèdent des avantages similaires à ceux de l’investissement en GFI.
L’horizon d’investissement recommandé pour un investissement dans un groupement forestier est de 10 ans minimum. L’investisseur s’engage alors sur un long terme afin de profiter d’une création de rente régulière produite grâce aux investissements de la foret et bénéficie par le même occasion de réduction fiscale. L’espérance de gain du groupement forestier est environ de 2% en moyenne sur un an. Ce gain peut dépendre des caractéristiques de la foret telle que sa biodiversité qui peut faire varier le rendement au cours du temps.
Il y a également la question de la diversification du patrimoine. En effet, investir en forêt permet de posséder un capital plus vaste et plus varié. Acheter une foret directement est plus cher et possède plus de contraintes que d’acheter des parts de groupement forestier. Ces dernières sont donc d’avantages accessibles.
Un GFF est une société civile qui est encadrée par l’article L241-3 du code forestier.
A la différence du GFI, le GFF est un investissement dans une société civile qui ne fait pas appel public à l’épargne et n’est donc pas encadrée par l’Autorité des Marchés Financiers.
Lors d’un investissement dans un GFI, les clients/investisseurs investissent dans des parts de groupement financier. Le principe est simple, le GFI, via sa société de gestion va se charger de l’achat de forets qui vont être passés aux cribles en amont. Le gestionnaire va s’assurer de la viabilité économique de celle-ci en étudiant de manière minutieuse la nature des sols, le climat etc…
De la même manière, la société de gestion du GFI sa apporter un regard précis sur le types de bois présents et sur la qualité de ce dernier dans le but d’optimiser sa revente future.
Afin de réunir toutes les conditions pour avoir un rendement maximal et un risque amoindri, investir en GFI permettra de diversifier la localisation des forêts.
Le rendement d’un investissement en GFI provient de principalement de la revente du bois et de la valorisation foncière de cette forêt. De ce fait, l’investisseur va constater un rendement annuel qui sera donné distribué sous forme de dividende annuel par part acquise et sur la potentielle plus value à la revente.
Il est à précisé que l’acquisition d’une part de groupement se fait au prix de souscription et que sa revente se réalise à la valeur de retrait (la différence entre les 2 étant les frais de souscriptions).
Historiquement, les sociétés de gestion de groupement forestiers communiquent sur un horizon de placement de 10 ans. L’objectif de distribution sur la revente du bois (qui n’est pas garanti contractuellement) est de 10 % sur la période. Il faut néanmoins prendre également le potentiel foncier de la foret qui est au moins égal (voir supérieur récemment) pour annoncer un objectif annuel de plus de 2 % nets de charges.
Parmi les différents acteurs, France Valley est le premier investisseur privé de groupements forestiers qui a reçu un agrément de l’Autorité des marchés financiers. Ils comptent plus de 70 forets en France dans lesquelles vous pouvez investir. Pour cela, il suffit de compléter un bulletin de souscriptions.
Autre acteur de valeur sur le marché, Vatel Capital. Cette société de gestion est également présente sur le secteur du groupement forestier et apporte toute son expertise sur le sujet.
Investir dans un Groupement Foncier Forestier (GFF)
Les investissements dans un groupement foncier forestier se développent dans le but de reboiser, d’améliorer, d’équiper et de conserver les forêts. Ils possèdent des avantages similaires à ceux de l’investissement en GFI.
L’horizon d’investissement recommandé pour un investissement dans un groupement forestier est de 10 ans minimum. L’investisseur s’engage alors sur un long terme afin de profiter d’une création de rente régulière produite grâce aux investissements de la foret et bénéficie par le même occasion de réduction fiscale. L’espérance de gain du groupement forestier est environ de 2% en moyenne sur un an. Ce gain peut dépendre des caractéristiques de la foret telle-que sa biodiversité qui peut faire varier le rendement au cours du temps.
Il y a également la question de la diversification du patrimoine. En effet, investir en forêt permet de posséder un capital plus vaste et plus varié. Acheter une foret directement est plus cher et possède plus de contraintes que d’acheter des parts de groupement forestier. Ces dernières sont donc d’avantages accessibles.
Un GFF est une société civile qui est encadrée par l’article L241-3 du code forestier.
A la différence du GFI, le GFF est un investissement dans une société civile qui ne fait pas appel public à l’épargne et n’est donc pas encadrée par l’Autorité des Marchés Financiers.
Un GFF a pour but d’acheter et de gérer des parts de groupement forestier dans un massif forestier. Il se charge d’améliorer les forêts afin de les préserver.
Le GFF va donc choisir avec minutie des forets qui présentent un profil avantageux afin de pouvoir exploiter le massif. Le gérant du GFF va se pencher sur les différentes opportunités présentes sur le territoire national afin de sélectionner les essences qui apporteront le rendement le plus important lors de la découpe. Il est important de préciser que le GFF va prendre en charge l’exploitation, l’entretien et l’optimisation selon un plan décennal qui devra être validé en amont par les autorités compétentes. Le critère environnemental est donc aussi important que le critère économique et le gestionnaire du GFF doit donc répondre à la fois aux associés investisseurs du GFF vis-à-vis de l’objectif de rendement économique qu’au respect environnemental.
Les investisseurs investissent sur un long terme (environ 10 ans recommandés) et bénéficient d’avantages fiscaux à la fois sur la transmission, l’impôt sur le revenu et que l’IFI. Ce fonctionnement marche sur le même principe que celui d’un GFI.
La performance d’un investissement en Groupement Foncier Forestier correspond à l’addition des performances annuelles durant la détention des parts du GFF. Ce rendement s’apprécie sur un horizon qui doit être en phase avec l’objectif de l’investisseur sur 10 ans idéalement. En effet le rendement est issu de deux sources différentes : le fruit de la revente et l’évolution du foncier.
Comme toute exploitation agricole, la forêt permet l’exploitation de ses ressources et la vente du bois en est évidemment sa ressource principale. Le gestionnaire du GFF doit de fait être particulièrement attentif à l’optimisation de sa culture et le choix de l’essence des arbres doit être en coordination avec la géologie locale.
Il faut en effet que les arbres plantées et/ou déjà sur places délivrent un rendement optimal afin de pouvoir sollicité des coupes de manière régulières (même si la vie d’une foret se compte évidemment en plusieurs années).
La vente du bois se réalise en fonction de cours des différentes essences qui peuvent évoluer de manières différentes.
Les récoltes peuvent avoir aussi dans l’objectif de vendre du bois qui aura des destinations à valeur ajoutées (types meubles ou fournitures) comme de chauffage.
L’arbitrage se fait par le gestionnaire auquel la délégation est totale. Dans certains cas des chasseurs peuvent aussi payer un loyer pour pouvoir chasser au sein des groupements. On peut aussi ajouter que des charges sont aussi à déduire du chiffre d’affaire lié à la vente du type assurances, surveillance et frais de gestion du gestionnaire.
En ce sens, l’objectif annuel affiché est compris entre 1 et 2 % annuel.
Mais ce n’est pas tout, il y a également un deuxième grand axe de valorisation qui concerne le foncier. Comme tout investissement immobilier, la valorisation foncière d’une foret peut varier et progresser dans le temps. L’expertise du gestionnaire sera là aussi primordiale puisqu’en fonction des types plus au moins précieux des arbres présents dans la foret le prix peut varier du simple au triple voire plus. De manière générale une revalorisation annuelle supérieure à l’inflation a été constatée. Le rendement d’un investissement en GFF est donc la somme des deux.
L’investissement en GFF va se déterminer de plusieurs façons : en fonction du montant de l’investissement et en fonction du profil du client. En effet un groupement foncier forestier ne possède pas d’agrément de l’AMF et ne peux donc pas communiquer de manière commerciale aux clients. On dit donc qu’il ne fait pas appel public à l’épargne.
Une société civile est constituée lors de la création du GFF et chaque investisseur apporte donc des capitaux qui vont permettre au GFF de continuer d’investir en répondant à l’objectif de rendement énoncé à la souscription.
Les avantages fiscaux d’un GFF sont similaires à ceux d’un GFI, on peut répartir les avantages fiscaux en 3 parties :
- Avantages sur la transmission.
- Avantages sur l’impôt sur le revenu.
- Avantage sur l’impôt sur la fortune immobilière.
Les perspectives d’un investissement en GFI/GFF
Le développement durable
Miser sur l’investissement forestier c’est miser avant tout sur un investissement socialement et économique responsable. L’Autorité des Marchés Financiers reconnait par ailleurs les GFI agrémentés en tant que tels. La mise en plan de plans d’exploitations sur des décennies et le suivi des autorités publiques assurent le bon développement de nos fôrets et permettent de mettre à disposition sur le marché de nouvelles ressources de matières premières. Mais ce n’est pas tout, l’investissement en GFI/GFF permet également de s’assurer du maintien de notre biodiversité et de la préservation de nos territoires. Une foret bien exploitée permet de se protéger des évènements de catastrophes naturels et de capter les émissions de CO2 dans l’atmosphère.
La fiscalité
Investir en GFI/GFF permet de bénéficier de plusieurs avantages fiscaux. Un abattement de 75 % sur la valeur de la forêt est consenti. Va pouvoir se rajouter une réduction d’impôt de 18 % de la somme investi. En fonction de la méthode d’acquisition (primaire ou secondaire), les plafonds ne seront pas les mêmes. Par ailleurs, la totalité de la somme investie permets de sortir de l’assiette de taxation de l’IFI. Les groupements forestiers apportent donc un package fiscal particulièrement attractif qui s’explique par la vision long terme de la vie de la forêt et de son exploitation à caractère agricole. La valeur foncière représentant en général un quart de la valeur de l’investissement, l’état autorise donc un abattement justifié sur la transmission et sur le nouvel impôt sur la fortune immobilière.
La construction bois
Outre le fait indéniable qu’investir en GFI/GFF apporte de avantages considérables en termes de diversification du patrimoine ainsi qu’en optimisation fiscale, il est reste par ailleurs un investissement de qualité porté par l’actualité économique. En effet l’industrie du bois est un secteur majeur de l’économie et pas moins de 500 000 € emplois dépendent de l’industrie pour un chiffre d’affaires de plusieurs dizaines de milliards (60 milliards environ). Le secteur industriel du bois permet de maintenir et de proposer charpente, menuiserie et construction au sens large. Cette dernière est en croissance année après année mais les ressources nationales peinent à suivre la cadence et l’essentiel de la matière première est aujourd’hui importée d’Amérique du Nord. Il y a donc un potentiel indéniable et le secteur industriel va venir soutenir des prix à la hausse et favoriser les circuits courts de productions.
Le contexte économique
De nos jours il est de plus en plus compliqué de faire travailler son argent de manière efficace sans prendre des risques trop importants. Les derniers épisodes chaotiques des marchés financiers l’illustrent parfaitement et de nombreux épargnants/investisseurs en sont traumatisés. L’investissement en groupement forestiers se positionne donc dans cet environnement en tant que vraie alternative et s’inscrit dans le même registre que les SCPI. Le sous-jacent étant concret il rassure les investisseurs qui peuvent visualiser de manière concrète leurs placements. Pour rappel l’objectif de rendement est compris entre 1 et 3 % annuel pour une recommandation d’investissement de 10 ans.